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La generosidad de las pensiones: los jubilados reciben 1,74 euros por cada euro cotizado

Actualizado
Martes,
11
agosto
2020

12:01

El Banco de Espaa tambin estima que «el rendimiento medio real» de las nuevas pensiones de jubilacin alcanza un 3,5%

Manifestaci

Manifestacin de jubilados celebrada el pasado mes de junio en Madrid.
JAVIER BARBANCHO

El sistema de pensiones de la Seguridad Social es «generoso». Es una afirmacin que algunos de los mayores expertos del mbito realizan desde hace aos, como por ejemplo Enrique Devesa, y que el Banco de Espaa constata en la Estimacin del rendimiento financiero del sistema de pensiones que ha publicado hoy. Segn este documento, «en promedio, el sistema de pensiones de jubilacin proveera de 1,74 euros de pensin por cada euro de cotizacin aportado«.

Es lo que se denomina como coste de pensin unitaria (CPU), y que presenta «una amplia heterogeneidad tanto a lo largo de la distribucin como por clase de pensin». As, en el caso de las nuevas altas de jubilacin, con datos de 2017, ese CPU es de algo ms de dos euros, esto es, que se duplica lo cotizado e incluso se llega a triplicar entre los percentiles ms altos.

El dato, en cambio, se reduce sensiblemente para aquellas pensiones anticipadas, ya que la cifra es de 1,39 euros. Destaca tambin que en el caso de las pensiones demoradas voluntariamente, que son las que hacen referencia a los los trabajadores que han decidido alargar su vida laboral de modo voluntaria, la cifra es la misma que la media: 1,74 euros. Sin embargo, al igual que ocurre con las ordinarias, el dato crecer de manera muy notable entre los tramos de renta ms altos.

El documento aborda tambin la tasa interna de retorno (TIR), que «puede interpretarse como el rendimiento que sera necesario aplicar a las cotizaciones sociales durante la vida activa para que el conjunto de aportaciones al sistema se igualase a las prestaciones recibidas de este en forma de renta vitalicia, durante la jubilacin». Y «ese rendimiento medio real de las altas de jubilacin en 2017 alcanzara el 3,5%«, siendo «mayor rendimiento correspondera a las jubilaciones ordinarias (4,1%), mientras que la rentabilidad ms baja estara asociada a las jubilaciones anticipadas (2,8%)».

En las demoradas voluntariamente se observa que, una vez ms, las cifras son inferiores a las que arrojan las ordinarias. «Las pensiones demoradas voluntariamente, por su parte, obtendran una rentabilidad media del 3,7 %, cercana pero menor que la de las pensiones ordinarias, lo que sugerira que el incentivo a prolongar la vida activa sera escaso desde el punto de vista del rendimiento financiero», concluye el organismo dirigido por Pablo Hernndez de Cos.

El documento tambin aade que esta conclusin se debe tomar con cierta «reserva» dado «el nmero relativamente bajo de este tipo de pensiones que contiene la muestra». El nmero total de pensiones que se han tomado para realizar todo el ejercicio a partir de la muestra continua de vidas laborales asciende a 7.627, siendo la mayor parte de ellas ordinarias y anticipadas. Este mismo hecho sugiere tambin que, como se ha explicado en numerosas ocasiones, la cifra de jubilaciones anticipadas en Espaa es muy elevada.

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